美联储开启降息周期，国际金价突破3000美元指日可待？

界面新闻记者 | 刘婷

受美联储降息以及中东紧张局势升温的影响，国际金价最近几个交易日不断刷新纪录。

周一，Comex黄金一度触及每盎司2656.1美元，创历史新高。截至15:15左右，Comex黄金报2650.4美元/盎司，较上一交易日涨0.2%。自7月以来，Comex黄金累计涨幅超过13%，过去12个月累计涨幅超过36%。 

分析师表示，与上半年各国央行尤其是亚洲央行大举购金推动金价上涨不同，近期黄金价格上涨主要是受到美国降息预期的提振。此外，局部战争风险也进一步推高黄金需求，预计国际金价近期仍将波动上涨。

美联储降息对于金价来说是利好，美元利率走低，会带动美债等生息资产收益率下降，而不用支付利息的黄金吸引力会上升。另外，降息往往会使美元贬值，由于黄金以美元计价，持有其他货币的投资者购买黄金会更便宜，从而刺激需求并推高金价。

北京时间9月19日凌晨，美联储终于开启四年半来的首次降息，将联邦基金利率区间下调50个基点至4.75%- 5.0%，并暗示年底前可能会进一步降息。本次议息会议后发布的利率路径“点阵图”显示，美联储官员预计今年年底前还将再降息50个基点，2025年预计降息100个基点，2026年预计降息50个基点。

“除了（联储）降息之外，（投资者）对美国等国家经济增长放缓的担忧也是支撑金价上涨的关键因素。全球两大经济体增长放缓预示着潜在的衰退，从而推动对黄金等避险资产的需求。”经纪公司XS.com的高级市场分析师Rania Gule上周五在一份报告中称。

7月，美国失业率数据大超预期，甚至触发了预示经济衰退的“萨姆法则”。今年第二季度，中国——全球第二大经济体——实际GDP同比增长4.7%，增速较一季度放缓0.6个百分点。

中东地缘政治紧张局势也为金价上涨提供了动力。上周，黎巴嫩首都等地的上千部通讯设备接连被以色列远程引爆，造成至少37人丧生，近3000人受伤。周一，以色列对黎巴嫩真主党发动了第五轮大规模空袭，范围比以往更大。联合国秘书长安东尼奥·古特雷斯周日警告称，随着以黎之间敌对行动的加剧，黎巴嫩有可能变成“另一个加沙”。

Geojit Financial Services大宗商品主管Hareesh Nair撰文称，近期黄金仍处于看涨前景中，不断升级的地缘政治冲突或会吸引更多投资者购买黄金。此外，他指出，美联储大幅降息表明其正在认真对待美国经济放缓的威胁，这可能会进一步刺激市场对黄金的避险需求。

Mehta Equities大宗商品副总裁Rahul Kalantri也表示，黄金正处于长期牛市，并可能在未来几个月延续涨势。

不过，有分析师指出，美联储对美国经济增长的乐观看法可能会限制贵金属的上行空间。据美联储预测，到2027年底，美国经济每年将增长约2.0%，如果美国经济实现软着陆，黄金上涨空间可能会低于市场预期。

另外，美国9月标普全球制造业/服务业PMI初值将于北京时间今晚出炉，如果结果强于预期，短期内美元将会获得支撑，而以美元计价的金价会受到打压。

嘉盛集团分析师法瓦德·拉扎扎达（Fawad Razaqzada）预计，不久市场就会出现一些获利回吐盘，年内金价突破3000美元的可能性不大。不过，考虑到美联储等主要央行进入降息周期，而持续的地缘政治紧张局势和央行黄金购买等因素也为黄金创造了积极条件，国际金价突破3000美元大关只是时间问题。

拉扎扎达还表示，对于金价来说，政治因素可能比降息更重要。地缘政治风险，例如加沙、乌克兰和其他地区持续的冲突，将确保黄金的避险需求得以维持。此外，美国大选可能也会影响金价，尽管影响的方式更为微妙。

拉扎扎达等分析师认为，如果卡玛拉·哈里斯在11月总统大选中获胜，美国通胀可能会降温，美联储降息周期程度更深、持续更久的风险将加大，这会削弱美元、利好黄金。